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2018年全国能源工作会议内容
作者： 发布时间：2018-01-15 浏览量：3034
根据2018年全国能源工作会议内容，我们将其重点内容解析为战略目标、重点任务、核心工作、能源安全战略部署以及构建新时代能源体系等五部分内容，其中包含2018年及未来中长期能源工作的新任务、新作为、新提法等。未来将以供给侧结构性改革为主线，聚焦绿色、高质量发展，以能源安全保障体系为基础确保稳定发展，以深入推进“一带一路”国际能源战略合作为亮点深化创新发展。
整体而言，2018年是全面贯彻十九大精神的开局之年，是改革开放40周年的纪念之年，是决胜全面建设小康社会的关键之年，也是实施国家能源“十三五”规划的承上启下之年，从总体上而言，上一轮的高速发展导致的能源产能过剩以及供需格局的恶化已经随着供给侧改革及产能出清而基本结束，我们正站在能源新周期的起点上。
煤炭也将随着去产能的决定性胜利而迎来周期繁荣新机遇，煤炭需求在能源消费弹性恢复中继续回升，2018年供需缺口进一步放大，我们预计煤炭价格将继续上扬，而非当前市场中的稳中有降。煤炭板块将迎来周期繁荣新机遇。
油气是稳增长，调结构的有力抓手，也是未来能源结构调整的关键支撑，在安全保障体系建设的基础之上，国家释放油气发展空间信号明显。国际油价回升趋势明显，但油价上升空间有限，国内原油进口量将持续上升，原油消费占比也将小幅升高。
2018年将着力化解煤电产能过剩，在煤电装机增速整体放缓、利用小时数下降趋势得到缓解的形势下，利好存量大机组，而60万千瓦以上的燃煤机组主要集中在大型发电集团，因此，化解煤电产能过剩政策将对大型发电企业上市公司形成利好，此外，清洁能源消纳问题基本解决的时间表已定，中长期来看，随着风电、光伏发电逐渐实现平价上网和海上风电的快速发展，以及市场化交易规模的扩张，我们预计行业的增量将主要集中于海上风电和分布式能源市场。
风险因素：地缘政治及地区冲突对能源供给存在一定的风险，此外，经济发展不达预期也会存在一定风险，还有环境灾害等不可抗力亦会产生负面影响。
一、2018年能源工作新目标、新任务
2017年12月26日，2018年全国能源工作会议在北京召开，会议总结了党的十八大以来中国能源事业在稳增长、促改革、调结构、惠民生、保安全、防风险、强合作等方面取得的显著成就，会议指出能源供给质量实现重大变革，能源消费结构实现重大转型，能源国际影响力显著增强，“一带一路”国际能源合作深入推进。会议分析了新时代能源发展形势任务，筹划新时代能源发展战略目标和思路举措，研究部署2018年能源工作。
2018年能源工作部署：根据2018年全国能源工作会议内容，我们将其重点内容解析为战略目标、重点任务、核心工作、能源安全战略部署以及构建新时代能源体系等五部分内容，其中包含2018年及未来中长期能源工作的新任务、新作为、新提法等。
1.1以供给侧结构性改革为主线，聚焦绿色、高质量发展战略
会议指出为满足人民群众多层次多样化高质量用能需求，必须坚持绿色发展方向，按照高质量发展的要求，以供给侧结构性改革为主线，加快推进能源发展质量变革、效率变革、动力变革，壮大清洁能源产业，进行一场全方位的深刻革命，彻底扭转传统的能源生产、消费模式。
首先会议的一个核心任务是：坚决夺取煤炭去产能任务决定性胜利。将更加注重运用市场化、法制化手段去产能，更加充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更加主动地从总量性去产能转向结构性优化产能，要统筹做好去产能和保供应工作，坚持有序增加先进产能、加快淘汰落后产能并重，优化存量资源配置，扩大优质增量供给，努力实现高质量供需动态平衡、保持价格稳定。这说明在能源消费与供给革命的双重引导下，煤炭行业转型升级压力明显，产能出清效果显著，库存出清在供给侧改革和环保约束的作用下不断加快，去产能将在2018年取得决定性胜利。
会议的第二个核心任务是解决清洁能源消纳问题，坚持政府引导和市场主导相结合，全国统筹与本地利用相结合、规范电源与优化通道相结合，2018年要着力解决清洁能源消纳问题，到2020年在全国范围内基本解决弃风、弃光等新能源消纳问题。要以绿色发展理念为引导，实行可再生能源电力配额制，落实可再生能源优先发电制度，完善跨区域可再生能源电力调度技术支持体系，加快龙头水电站建设、提高电力系统调峰能力，加快提升电力需求侧响应能力。
不同于往年提升可再生能源消纳能力的工作任务，今年将解决清洁能源消纳问题的时间表列出，这对清洁能源行业利好信息明显，而且大力聚焦清洁能源而非可再生能源，说明接下来天然气将在供给侧结构性改革和结构转型中发挥重要作用，我们预计，天然气消费占比将进一步提高，推广天然气利用将成为清洁供应的主要渠道。
会议的第三个核心任务是化解煤电产能过剩，随着能源行业转型升级发展，煤电未来的发展将从单纯保障电量供应向更好地保障电力供应、提供辅助服务双向并举转变，为清洁能源发展提供有效空间。我们预计到2020年，煤电淘汰落后产能将达到2000万千瓦，煤电装机占比将降至约55%。会议要求要依法依规淘汰关停不符合要求的30万千瓦及以下的煤电机组。
1.2着重强调将能源安全保障体系作为构建新时代能源体系的基础
会议指出：按照中央经济会议决策部署，瞄准新时代的新目标新要求，准确把握新时代能源工作的新任务新要求，坚持把保障国家能源安全作为重大使命，着力建设坚强有力的能源安全保障体系，贯彻落实“四个革命，一个合作”能源安全新战略，切实提升油气保障和能源安全生产水平，会议多次提及油气及油气体制改革，因为油气是稳增长，调结构的有力抓手，也是未来能源结构调整的关键支撑，在安全保障体系建设的基础之上，国家释放油气发展空间信号明显。
2017年，伴随着战略原油储备建设的持续深入，原油行业稳定供应体系建设进一步健全，原油供应稳定性良好，2018年能源工作会议要求切实提升油气保障和能源安全水平，以打造坚强有力的能源安全体系为目标，构建多元供应格局，确保能源供应能力持续提升。2018年及未来中长期也呈现持续向好的迹象。此外，油气资源对于优化能源结构起到显著作用，同时随着产能出清的到来，油气消费占比将进一步提升，目前形成了原油资源的部分国产以及50%左右的进口、常规天然气国产与进口相结合的能源供给格局。具体而言，国内的能源供给格局主要以山西、鄂尔多斯盆地、蒙东、西南、新疆五大国家综合能源基地为核心，以持续降低煤炭占比、实现石油合理增长、天然气大幅增长、非化石能源快速增长为目标，结合油气进口及非化石能源供给能力逐步扩张，形成了集中、稳定、安全的供给格局。
1.3深入推进“一带一路”国际能源战略合作
会议要求深入推进“一带一路”能源合作，聚焦重大战略合作，进一步做好统筹谋划，打造合作亮点，提升话语优势，全方位提升国际能源合作水平，建设开放共赢的国际合作体系，把合作发展作为构建新时代能源体系的必然选择。未来“一带一路”的国际能源合作将不断加强，围绕“一带一路”的发展战略，我国与沿线国家的能源贸易和合作不断提升。目前，我国大型央企在“一带一路”沿线20多个国家就开展和执行了60多个油气合作项目。电力方面，以国家电网为代表的电力公司在国际工程总承包、装备出口、技术咨询合同等方面合作不断深入，此外，伴随我国非化石能源行业的快速发展，水电、风电、光伏、储能、新能源汽车、核电等产业稳步推进，我们在印尼、俄罗斯、柬埔寨、越南等众多“一带一路”沿线国家都开展了能源国际合作。未来，在国际油气合作、能源运输通道建设、电力基础设施建设合作、电网改建工程合作、重大能源装备合作等方面将形成开放共赢的国际合作体系。
二、2018年能源市场走势分析
3.1煤炭行业：库存持续低位，产能出清，供需紧平衡，价格将继续上扬
2018年整体来看，各煤种偏稳运，但随着产能出清的持续推进，供需在下半年有紧平衡迹象，但为了保障煤炭供应，发改委将持续抑制煤价。持续去产能将带来煤炭供应趋紧，煤炭库存制度将进入完善修改阶段，政策调控风险增加，煤炭价格或将高位震荡运行。煤炭企业经营状况会有所改善，负债率将有所降低，在市场和政策影响下，预计18年国内煤价(以秦皇岛5500大卡动力煤为标准)将保持在中高位并呈现震荡态势。煤炭需求在能源消费弹性恢复中继续回升，2018年供需缺口进一步放大，我们预计煤炭价格将继续上扬，而非当前市场中的稳中有降。煤炭板块将迎来周期繁荣新机遇。
中长期来看，虽然煤炭在能源消费的占比将逐渐下降，但其作为我国基础能源的地位难以动摇，煤炭消费总量略有增长，结构调整成为重中之重。“十三五”期间伴随宏观经济企稳、去产能、去库存周期结束，以第二产业为代表的主要用能部门恢复性生产，带动电力和能源消费恢复。从能源消费结构上看，水电增速已过峰值区间，将确定性地逐年下滑，新能源份额增长空间有限，煤炭消费弹性系数或将恢复正常区间。
3.2石油行业：油价回升趋势明显，但上升空间有限
在不出现突发性地缘政治事件造成原油供应中断的情况下，我们认为WTI原油基准价格中枢在2018年大概率在50-65美元/桶之间运行，这主要是由于高油价时期上马的大批长周期项目在2017年前已经陆续投产形成增量，这些增量产能形成的峰值有望在2018年充分释放。随着油田勘探开发和自然衰退，这些项目的供应增量影响将逐渐减少。此外，如果OPEC继续减产协议，那么很可能将会同时延长全球原油产量自然出清以及供求再平衡的时间，因为同油价实质回升所需要的周期性产能出清不同，OPEC的减产协议事实上是通过行政手段封闭了原油日产量，但这部分产量会随着原油市场行情变动而随时收放，这也给原油市场供应带来了很大的不确定性。整体而言，2018年油价回升趋势较为明显，在不出现地缘政治及战争等不确定因素条件下，油价实质上升空间有限，应该不会超过65美元/桶的价格。此外，随着债务到期潮的来临，我们认为，诸多优质油气资产将流入市场，这将有力地驱动油气投资并购的进一步活跃，北美和世界主要产油区域，将出现数十年一遇的战略性机会，这将给油气产业链的上游带来历史性的投资机会。
3.3天然气行业：天然气消费将不断放量，看好天然气行业发展
2017年12月初，液化天然气价格实现连续增长，并创下历史新高9400元/吨，大约是6.7元/方天然气，受价格高位影响，国内部分城市加气站关停，工业用户关停。由于“十三五”期间，发改委和能源局主力推广天然气的开发和利用，并将天然气作为调整能源结构的重要抓手，介于燃气的清洁性和环境友好性，天然气消费在2018年及未来中长期有明显放量趋势。
从供给格局来看，天然气供给主要有国内供应以及进口LNG和管道气，国内供给区域主要包括塔里木、柴达木、鄂尔多斯、松辽、四川、沁水等，进口天然气主要包括南海LNG、东海LNG，中亚管道气、中俄西线、中俄东线、中缅管道气等，整体而言，天然气通道建设保证的前提下，进口天然气持续增加，天然气供给态势向好明显，中长期有供大于求的趋势，但18年供需平衡高预期，天然气价格不会出现暴涨情景，价格将震荡上行，天然气产业链的投资机会主要集中在上游产气和下游分销以及天然气发电、天然气交通等环节。此外，京津冀地区“煤改气”的普遍推广，加之“十三五”天然气应用推广政策促进力度有明显增强的趋势，上游产气和进口气入境渠道是2018年天然气消费扩张的主要瓶颈，但中长期来看，本土常规天然气由于储量和开采技术成熟等多方面原因的产能增长有限，天然气进口增长空间有望随着输气通道的建成而不断增长。
3.4电力行业：电源结构小幅微调，非化石能源行业发展利好
2018年，电力供应能力将稳中提升，电源结构小幅微调，主要表现在火电占比将有序下降，下降空间主要由气电、风电及光伏上网发电的比例小幅上升来填补，核电装机总规模将达到5000万千万，在建规模增长缓慢，但路条将继续增加，常规水电装机总量将超过3.1亿千瓦，增长空间不明显，三北地区分店开发将继续推进，同时，华东、南方及海上风电装机及上网电量都会小幅量增，光伏行业将经历最后的寒冬期，新能源消纳问题将会持续缓解，看好产业链双向整合以及资产投资与并购并购趋势，新能源市场规模将不断扩大，并且电力设备制造业将持续利好。鉴于中国在国际气候变化中角色的新定位与新变化，18年开始，非化石能源行业发展在政策导向与扶持力度的增长而持续利好。此外，分布式能源系统目前虽然处于起步阶段，但作为一种重要的能源供应模式，将逐步成为我国能源结构调整的一项重要手段，以打破现有的能源供应体系，并将朝着智慧能源或者智能微网的方向发展，形成大电网之外的一种独立的供能解决方案。
整体而言，2018年是全面贯彻十九大精神的开局之年，是改革开放40周年的纪念之年，是决胜全面建设小康社会的关键之年，也是实施国家能源“十三五”规划的承上启下之年，从总体上而言，上一轮的高速发展导致的能源产能过剩以及供需格局的恶化已经随着供给侧改革及产能出清而基本结束，我们正站在能源新周期的起点上。煤炭也将随着去产能的决定性胜利而迎来周期繁荣新机遇;而油气是稳增长，调结构的有力抓手，也是未来能源结构调整的关键支撑，在安全保障体系建设的基础之上，国家释放油气发展空间信号明显;2018年将着力化解煤电产能过剩，在煤电装机增速整体放缓、利用小时数下降趋势得到缓解的形势下，利好存量大机组，而60万千瓦以上的燃煤机组主要集中在大型发电集团，因此，化解煤电产能过剩政策将对大型发电企业上市公司形成利好;此外，清洁能源消纳问题基本解决的时间表已定，中长期来看，随着风电、光伏发电逐渐实现平价上网和海上风电的快速发展，以及市场化交易规模的扩张，我们预计行业的增量将主要集中于海上风电和分布式能源市场。
四、风险因素：
地缘政治及地区冲突对能源供给存在一定的风险，此外，经济发展不达预期也会存在一定风险，还有环境灾害等不可抗力亦会产生负面影响。
